RWA 比較
BUIDL対BENJI：機関投資家向けデジタル流動性ファンドと政府系MMF持分トークン
領域ごとの証跡比較のみ。総合優勝はありません。 · 公開可能
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund
- トークン化マネーマーケットファンド
- ファンド持分
- マネーマーケット収益
- 不明
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fund
- トークン化マネーマーケットファンド
- ファンド持分
- マネーマーケット収益
- 不明
主な構造上の違い
- 法的な仕組みの違い：BUIDLはレギュレーションDのもとで適格購入者に提供されるBVIファンドの持分である。BENJIは登録済みの米国政府系マネー・マーケット・ファンド（規則2a-7）の持分であり、トークン1単位がファンド持分1口に相当する。
- 分配方式の違い：BUIDLは発生した収益を追加トークンとして分配し、NAVを1.00米ドル近辺に維持する。BENJIは標準的な政府系MMFの配当・分配慣行に従う。
- 両者とも、スマートコントラクトのみによるカストディモデルではなく、名義書換代理人が公式の保有記録を管理する方式を採用している（BUIDLはSecuritize、BENJIはFranklin Templetonのブロックチェーン統合型名義書換代理人）。
ディスクロージャー
- いずれのレコードにも、今回、手数料表に関する一次資料のURLは含まれていない。
- いずれのトークンについても「非カストディアル型」と説明してはならない。両者とも、自己管理型のスマートコントラクトによる請求権ではなく、名義書換代理人による記録に基づく保有構造に依拠している。
ドメイン比較
法的請求権
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fundファンド持分 — BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund Ltd.（BVIファンド）の持分であり、レギュレーションDのもとで第3(c)(7)条に基づく適格購入者に対して提供される。
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fundファンド持分 — Franklin OnChain U.S. Government Money Fund（FOBXX）のファンド持分であり、BENJIトークン1単位はファンド持分1口を表す。公式の保有記録は、名義書換代理人のブロックチェーン統合システムによって管理される。
利回りの源泉
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fundマネーマーケット収益 + 国債金利 (変動)
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fundマネーマーケット収益 + 国債金利 (変動)
裏付け
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund米国短期国債、オーバーナイト／ターム物レポ取引、および現金。
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fund規則2a-7の政府系マネー・マーケット・ファンド要件に基づく米国政府証券および関連するレポ取引。
損失負担者
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundUNKNOWN — fund-level loss allocation mechanics beyond standard money-market fund risk not itemized this pass.
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundUNKNOWN — fund-level loss allocation beyond standard Government MMF structure not itemized this pass.
償還
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundRedemption through the fund's transfer agent / distribution process for eligible investors.
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundStandard mutual-fund share redemption via Franklin Templeton / the fund's transfer agent.
投資家適格性
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundQualified Purchasers under Section 3(c)(7); offered via Regulation D — not a public retail offering.
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundPer Franklin Templeton fund eligibility / account-opening requirements; not itemized in detail this pass.
保管
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundBNY Mellon as custodian.
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundFund assets held per standard registered-fund custodian arrangements; specific custodian not itemized this pass.
手数料
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundManagement fee: UNKNOWN
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundFund management / advisory fee: UNKNOWN
満期 / デュレーション
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund変動利回り · 償還タイミング: UNKNOWN
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fund変動利回り · 償還タイミング: UNKNOWN
監査・アシュアランス
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund構造化されたアシュアランス行なし
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fund構造化されたアシュアランス行なし
トークン制御
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundSecuritize-administered issuance to allowlisted holders.
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundFranklin Templeton transfer agent controls issuance corresponding to fund share purchases.
規制構造
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity FundShares are offered under Regulation D to Qualified Purchasers under Section 3(c)(7) of the Investment Company Act; not a registered public fund offering.
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money FundFranklin OnChain U.S. Government Money Fund is an SEC-registered Government Money Market Fund operating under Rule 2a-7 of the Investment Company Act of 1940.
証跡の鮮度
BUIDL · BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund2026-08-30
BENJI · Franklin OnChain U.S. Government Money Fund2026-08-30
ローカル比較のみ。禁止語：safer / better / best / recommended / best yield / winner。Day-7：デプロイなし。