利回りはどこから来るか
誰が経済的に支払うかを辿ります。表示 APY は保証ではありません。
- Borrower pays HELOC interest
Figure-originated HELOCs
- Interest flows into Democratized Prime HELOC pool
- Pool proceeds support YLDS certificate economics
- wYLDS wraps YLDS and stakes/accrues rate
wYLDS ≠ YLDS — distinct wrapper
- PRIME vault wraps wYLDS
Reflects the accreted exchange rate
- PRIME value rises via reward distribution / exchange rate
- No PRIME-specific coupon
All yield is a derived pass-through
- 一次ソース
- HELOC金利
- 二次ソース
- 不明
- 経済的な支払主体
- HELOC borrowers, via Figure-originated home equity lines pooled in the Democratized Prime HELOC program.
- 変動 / 固定
- 変動
- グロス / ネット
- 未確定
- 日付付き利回りスナップショット
- 不明
Borrower HELOC interest flows through the Democratized Prime HELOC pool, into YLDS certificate economics, into the wYLDS staking wrapper, and finally into the PRIME vault exchange rate. PRIME holders do not hold HELOCs directly.
利回りはどう分配されるか
- 仕組み
- 報酬分配
- 注記
- Value accrues via vault exchange-rate appreciation (staking-style), not periodic cash interest paid directly to PRIME holders.
トークンは何を表すか
トークン保有は裏付け資産の直接所有を自動的に意味しません。
- 法的請求権の種類
- ラップド請求権
- 設立地
- 不明
リキッドステーキング型のラップされた請求権である。PRIMEはwYLDSにおけるステーキングポジションをラップし、wYLDS自体もYLDSをラップしており、Figure Democratized PrimeのHELOCローンに連動する。PRIMEはHELOCに対する直接的な所有権ではなく、wYLDSとYLDSは同一の商品ではない。
派生・ラップされた請求権: PRIME wraps wYLDS, which wraps YLDS. wYLDS is a distinct staking wrapper and is NOT the same instrument as YLDS itself — do not collapse the two layers when describing legal claim or issuer.
公式サイト https://hastra.io
発行体・運用者・サービス当事者
- プロトコルHastra
法域未確定 — Operates the Solana vault-stake-prime contracts; PRIME earns the Democratized Prime HELOC+ utilization rate net of a 0.50% Hastra platform fee.
- オリジネーターFigure Technologies, Inc.
US — First-party originator of the underlying HELOC loans feeding the Democratized Prime HELOC+ pool — distinct from AUTO, where Figure sources a third-party originator (Agora Data) rather than originating directly.
- その他Figure Democratized Prime (HELOC+ pool)
US — Marketplace on Provenance pooling Figure-originated HELOC receivables that back the wYLDS→YLDS chain for PRIME.
- 法的発行体Figure Certificate Company (YLDS issuer)
US — Legal issuer of the underlying YLDS face-amount certificate that wYLDS wraps; PRIME is two layers removed from this issuer.
裏付けは何か？
一次証跡のみに基づく裏付け資産と戦略。
Figure Democratized Primeのもとでプール化されたホームエクイティ・ライン・オブ・クレジット（HELOC）債権であり、YLDS／wYLDSというラッパーの連鎖を通じて間接的にアクセスされる。
- HELOC loans
PRIME does not directly hold HELOCs; exposure is via wYLDS→YLDS wrapper layers.
問題が起きたらどうなるか
構造上の損失経路。リスクスコアではありません。不明な保護は Unknown。
- 損失を最初に負担する主体
- RESEARCHED_UNRESOLVED for the base Hastra PRIME HELOC pool. Do not import AUTO's auto-loan reserve-account / equity-stub schedule, or Strata's jrPRIME/srPRIME tranche structure, as base PRIME facts — no AUTO-style first-loss reserve/equity-stub schedule is documented on the primary Hastra PRIME pages reviewed in this pass.
- 文書化された保護
- Residential real estate collateral (HELOC lien); utilization-based warehouse lending via the Democratized Prime HELOC+ pool. The specific overcollateralization / reserve-account / advance-rate schedule that AUTO discloses is not published on the base Hastra PRIME pages reviewed here — do not assume PRIME shares AUTO's enhancement numbers.
- 投資家のエクスポージャー
- Loss path: homeowner default on the underlying HELOC → servicing/recovery (foreclosure path and lien-priority mechanics not fully structured here) → HELOC+ pool performance → impact on the PRIME/wYLDS exchange rate. Lien priority and expected recovery rates for the base PRIME pool are UNKNOWN in this pass.
Do not cite Strata's jrPRIME/srPRIME tranche structure, or AUTO's reserve-account/equity-stub schedule, as the base Hastra PRIME loss waterfall — those are separate derivative/enhancement products layered on top of, not equal to, base PRIME.
資金をどう取り戻すか
一次償還 ≠ 二次 DEX 流動性。適格性は限定されます。
- 適格投資家
- UNKNOWN
- 一次償還
- Unstake/redeem PRIME for underlying wYLDS/YLDS exposure per Hastra vault mechanics.
- タイミング
- UNKNOWN
- 決済資産
- UNKNOWN
- 最低額
- UNKNOWN
- 制限
- UNKNOWN
- 二次流動性
- Any secondary market trading (if listed) is not issuer redemption.
裏付け資産は誰が保有するか
資産保管・現金保管・暗号資産保管・トークン制御を分けて整理します。
- 資産保管
- Underlying HELOC receivables held within the Figure Democratized Prime program structure; named custodian not structured this pass.
- 現金保管
- UNKNOWN
- 暗号資産保管
- Solana vault-stake-prime program.
See tokenControl block.
手数料
グロス利回りとネット利回りは別物です。APY 順位付けはしません。
- platform_feePRIME rate = Democratized Prime HELOC+ utilization rate minus a 0.50% (50 bps) annual Hastra platform fee, deducted from the rate PRIME holders earn. Direct Democratized Prime lenders on Provenance earn the same utilization rate without this fee.
規制
認可はエンティティ × 法域 × 商品の範囲で定義されます。ブランドラベルではありません。
No single securities/lending license instrument located for the PRIME wrapper token itself this pass; the underlying YLDS layer is a separately SEC-registered face-amount certificate (see YLDS record).
- エンティティ
- Hastra
- 法域
- 不明
- 商品
- 不明
- 認可 / 登録
- UNKNOWN
監査・アシュアランス
スマートコントラクト監査はファンド監査やローン監査ではありません。「監査済み」の一括バッジはありません。
- スマートコントラクト監査提供者未構造化日付不明 · No independently verified smart-contract audit report located for vault-stake-prime this pass.
スマートコントラクト / トークン制御
運用上の制御であり、分散度スコアではありません。
- ミント
- Hastra protocol-controlled (Solana vault-stake-prime).
- バーン
- UNKNOWN
- 一時停止
- UNKNOWN
- 凍結 / ブラックリスト
- UNKNOWN
- アップグレード
- UNKNOWN
- アローリスト
- UNKNOWN
トークン化レイヤー
- チェーン
- Solana
- 公式の所有記録
- Onchain SPL balance in the vault-stake-prime program.
- 譲渡制限
- UNKNOWN
Wrapper token; official ownership of the underlying YLDS certificate is recorded by Figure Certificate Company's transfer agent, not by the PRIME token.
調査の観点
PRIMEは実際には何を保有していますか？
PRIMEはwYLDSをラップし、wYLDSはYLDSをラップしており、YLDSはFigure Democratized PrimeのHELOCローンに連動する。PRIMEがHELOCを直接保有しているわけではない。
PRIMEはAUTOとどのように異なりますか？
同一のHastraラッパー構造を採用しているが、PRIMEはHELOCの利息に連動する一方、AUTOは消費者向け自動車ローンの利息に連動する。それぞれ原資産となるローンプールが異なる。
HELOCが債務不履行となった場合、損失を吸収するのは誰ですか？
今回の調査では不明（UNKNOWN）である。ラッパーの連鎖全体にわたるファーストロス（一次損失）の配分については、確認・整理されていない。
何が動き続けなければならないか？
重要な依存関係のみ。件数はリスクスコアではありません。
- オリジネーターFigure LendingHELOC origination
- ProgramFigure Democratized Prime (HELOC)Loan pooling
- Wrapped AssetYLDS certificateBase yield instrument
- Wrapped AssetwYLDS staking wrapperIntermediate wrapper layer
- プロトコルHastra vault-stake-primePRIME token mechanics
- ChainSolanaToken settlement
証跡ドメイン
- Entity / issuer検証済み・構造化済
Hastra + Figure entities named
- Legal claim検証済み・構造化済
Wrapped claim, two layers removed
- Yield source検証済み・構造化済
HELOC interest
- Yield waterfall検証済み・構造化済
- Loss waterfall調査済み・未確定
First-loss position UNKNOWN
- Underlying assets検証済み・構造化済
HELOCs via wrapper chain
- Distribution mechanism検証済み・構造化済
Exchange-rate / reward distribution
- Redemption調査済み・未確定
Mechanics thin
- Fees調査済み・未確定
- Custody調査済み・未確定
Named custodian not located
- Regulation調査済み・未確定
No wrapper-level license found
- Assurance / audit調査済み・未確定
No audit located
- Token control調査済み・未確定
- Tokenization / chain検証済み・構造化済
Solana SPL
- Dependencies検証済み・構造化済
- Geographic / eligibility restrictions調査済み・未確定
未解消のギャップ
- ラッパーの連鎖全体にわたるファーストロス／損失配分
- 償還タイミング、最低額、決済資産
- トークンの管理権限メカニズム（発行／償却／停止／アップグレード）
- スマートコントラクト監査報告書
一次ソース
RWA／利回り資産インテリジェンス。スコアなし。APY 順位なし。未解決は未解決のまま。