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DEX EVIDENCE INTERFACE

Paradex

混合訂單簿

基於 Starknet 技術堆疊的應用鏈（appchain）DEX，採用鏈下訂單撮合，並以鏈上／有效性證明（validity-proof）方式結算至 Ethereum。

比較 DEX查看證據

這個 DEX 究竟如何運作？

來自文件架構的結構流程——不是績效或安全主張。

  1. 交易者

    透過 Paradex UI／API 下單

  2. 鏈下撮合引擎

    中央限價訂單簿撮合

  3. 批次處理＋生成證明

    交易批次處理；透過 SHARP 生成 STARK 證明

  4. Ethereum 驗證

    證明經驗證；狀態最終確定

  5. 鏈上託管／保證金

    資金存放於鏈上合約中——依官方說法，並非集中式交易所（CEX）錢包託管

擔保品存放在哪裡？

從錢包到結算的路徑。智能合約託管仍是託管風險。

  1. 跨鏈橋User wallet / bridge deposit
  2. 保證金帳戶Paradex margin account (onchain)
  3. 未知Offchain match (execution)

    未知

  4. 結算Appchain + L1 validity settlement

託管模型: 智慧合約託管 — 不會簡單標成「非託管」。未知環節保持 Unknown。

關鍵結構事實

流動性模型
ORDERBOOK / MARKET MAKERS
對手方
Other traders / makers on CLOB
鏈 / 結算
Paradex Chain (Starknet appchain → Ethereum) · 應用鏈
鏈
Paradex Chain, Ethereum

Offchain book; settlement onchain

誰控制什麼？

治理流程本身並不證明營運權限已去中心化。

證據仍未解決
  • Upgrade authority: 未確定
  • Market listing / risk parameters: 未確定

營運管理

可變更合約、參數或日常營運的角色。

  • Sequencer / block proposal

    控制方 Appchain 營運主體（官方研究說明提及營運方 EOA 風險）

    機制 Paradex Chain 的營運排序

    時間鎖 未知 / 未記載

    已核驗未結構化 · 2026-08-30 · 來源

  • Matching engine

    控制方 交易所營運主體 — 營運

    機制 Offchain CLOB

    時間鎖 未知 / 未記載

    已核驗未結構化 · 2026-08-30 · 來源

  • Upgrade authority

    控制方 未知

    機制 未知

    時間鎖 未知 / 未記載

    已研究未確定 · 2026-08-30

  • Market listing / risk parameters

    控制方 未知

    機制 Position limits and price bands documented; listing authority not named

    時間鎖 未知 / 未記載

    已研究未確定 · 2026-08-30 · 來源

協議與營運方介面

  • 協議
    該介面無已核實法人名稱

    Paradex Chain exchange / settlement

    Appchain settles to Ethereum via STARK proofs (official blog/docs)

    已核驗已結構化
  • 基金會
    法律營運主體未解決

    Paradex Foundation referenced in official research posts

    Named in 營運主體/trust discussions — legal details unresolved here

    已核驗未結構化
  • 前端營運方
    法律營運主體未解決

    paradex.trade interface / matching 營運主體

    Offchain matching operated separately from L1 settlement

    已研究未確定

價格如何確定？

存在預言機提供方並不等於預言機安全或被背書。

主預言機
Pyth Network & Stork Network (spot oracle price)
價格 / 指數構成
Mark = SpotOraclePrice × (1 + FairBasis); Fair Basis from EWMA-smoothed medians of internal and external bases, liquidity-weighted
回退
Liquidity weight w→0 when thin: Fair Basis follows external venue consensus; TradFi uses weighted median source scores including closing/internal prices
更新機制
Mark used for margin, PnL, liquidations; funding recomputed every 1s (funding docs)
依賴
Pyth · Stork · External CEX/perp venues for Fair Basis · USDC oracle (funding)
最近核實
2026-08-30 · 已核驗已結構化

來源

保證金不足時會發生什麼？

用平實語言說明清算機制——不保證用戶結果。

維持要求 / 觸發
Maintenance margin / risk health checks against mark price
部分 / 全部
Partial liquidations preferred; full close when required
清算方 / Keeper
Platform liquidation engine (partial liquidations documented)
清算費用
未知
保險 / 後備
Insurance fund absorbs losses from liquidated positions
壞帳處理
Socialized losses and deleveraging documented as last resort when insurance fund insufficient — UNKNOWN amounts

存在保險或緩衝並不等於償付能力保證。 · 已核驗已結構化

交易對手是誰？

對手方模型因協議而異——並非所有永續 DEX 結構相同。

ORDERBOOK / MARKET MAKERS

對手方 Other traders / makers on CLOB

Offchain book; settlement onchain

已核驗已結構化

費用

有文件依據的機制與費率快照。不標註最便宜或最佳價值。

  • maker taker retailRetail makers and takers: 0% on Perps, Spot, OptionsRetail · 2026-08-30 · 已核驗已結構化 · 來源
  • maker proPro maker 0.003% (0.3 bps) on Perps & Spot (effective per fee docs)Pro · 2026-08-30 · 已核驗已結構化 · 來源
  • taker proPro taker 0.045%–0.035% by 14D volume tier; discounts apply; floor 0.0175%Pro 0–4 · 2026-08-30 · 已核驗已結構化 · 來源
  • fundingContinuous funding from multi-venue impact premium; EWMA + clamps (e.g. ±2% BTC/ETH/SOL per funding docs)2026-08-30 · 已核驗已結構化 · 來源

資金費率（funding）並不等於交易手續費。採用多交易場所加權中位數的衝擊溢價；每 1 秒更新一次；於 oracle 維護、USDC 異常或市場暫停時停止更新。

市場覆蓋

僅展示一次證據支持的官方類別。存在不等於推薦。

  • CryptoSupported
  • FX未知
  • Commodities未知
  • Indices未知
  • Stocks未知
  • ETFs未知

Docs: 90+ markets Futures and Spot (unified margin)

安全證據

智能合約審計不是財務審計。無合併「已審計」徽章。無安全評分。

本包中審計目錄尚未完整整理——這不是負面安全判斷。

本本地包無結構化審計列。

重大事件

本包無結構化記載（不等於從未發生）。

存取介面

協議存取、前端存取與條款資格彼此分離。無證據不寫「全球可用」。

  • 協議存取

    Appchain/contract access ≠ frontend ToS eligibility.

    已核驗未結構化來源
  • 前端存取

    Official Restricted Persons page lists US, Canada, sanctioned territories and related US territories as ineligible for Paradex products/services.

    已核驗已結構化來源
  • 服務條款

    Restricted Persons (incl. U.S. person / Canadian person as defined) are not eligible to utilize Paradex products and services per official Restricted Persons page.

    已核驗已結構化來源
  • 地理封鎖

    Exact geo-block enforcement mechanism not separately documented beyond Restricted Persons eligibility.

    已研究未確定來源
  • 法律資格

    Eligibility restriction is terms/services language — not a regulatory authorization conclusion.

    已核驗已結構化來源

直接回答

  • Paradex 如何運作？

    訂單在鏈下的中央限價訂單簿（CLOB）上撮合；批次交易以 STARK 生成證明，並在 Paradex 應用鏈上結算，並經 Ethereum 驗證。

    已核驗已結構化 · 來源

  • Paradex 的擔保品存放在哪裡？

    官方資料描述為鏈上自我託管／鏈上保證金，並透過橋接方式存入資金——若無官方部署清單，本資料包不列出確切的合約地址。

    已核驗未結構化 · 來源

  • Paradex 的結算模式是什麼？

    在 APPCHAIN（應用鏈）上採用 OFFCHAIN_MATCH_ONCHAIN_SETTLE（鏈下撮合、鏈上結算）模式，並以 VALIDITY_PROOF（有效性證明）方式結算至 Ethereum。

    已核驗已結構化 · 來源

  • 誰控制 Paradex 的升級？

    升級權限仍屬 RESEARCHED_UNRESOLVED。官方研究文章中曾討論排序器／營運方的集中化問題，但本文不將其轉換為安全性評分。

    已研究未確定 · 來源

該 DEX 依賴什麼？

僅列重要依賴。依賴數量不是風險評分。

  • 應用鏈Paradex ChainExecution environment
  • BlockchainEthereum L1Proof verification / settlement
  • SequencerAppchain 營運主體／排序器Liveness
  • MatchingOffchain matching engineOrder execution
  • ProverSHARP / STARK provingValidity proofs

合約（一次來源）

  • Ethereum verifier / bridge (SHARP path) (Ethereum): 未列地址 — Validity proof verification for state transitions

未解決缺口

  • 已核驗的合約地址清單未收錄
  • 升級權限未確認
  • 智能合約審計清單尚未研究
  • 法律營運主體：法律營運主體未解決
  • 總覽資料包中未公佈清算費率

一次來源

僅 DEX 架構／控制／託管證據。無評分。未解決狀態保持未解決。