RWA 比較
USDY対OUSG：直接的な担保付債務とファンド・オブ・ファンズのLP持分
領域ごとの証跡比較のみ。総合優勝はありません。 · 公開可能
USDY · Ondo US Dollar Yield
- トークン化債務証券
- 債権
- 国債金利
- 不明
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fund
- トークン化私募ファンド
- ファンド持分
- 国債金利
- Ethereum +3
主な構造上の違い
- 法的請求権の類型の違い：USDYはOndo USDY LLCのシニア担保付債務である。OUSGはOndo I LP（無限責任組合員はOndo I GP LLC、投資運用者はOndo Capital Management LLC）における有限責任組合員持分であり、私募の3(c)(7)ファンドである。
- 原資産エクスポージャーの違い：USDYは米国債および銀行預金を担保として直接保有する。OUSGは現在、大部分をBUIDLファンド持分で保有し、これにFedFund／銀行預金／USDCによる流動性を加えており、間接的な米国債エクスポージャーである。
- 適格性の違い：USDYはレギュレーションSに基づく米国人以外の者を対象とする。OUSGは適格購入者のみを対象とし、即時（5,000米ドル）および非即時（10万米ドル／5万米ドル）の申込・償還最低額が開示されている。
ディスクロージャー
- OUSGの米国債エクスポージャーはBUIDLを通じた間接的なものである。OUSGが米国短期国債を直接保有していると説明してはならない。
- 商品開示によれば、OUSGの運用報酬0.15％は2027-01-01まで免除されている。ファンド費用は0.15％を上限とする。
ドメイン比較
法的請求権
USDY · Ondo US Dollar Yield債権 — Ondo USDY LLCに対するシニア担保付債権であり、短期米国債および銀行預金によって担保され、Ankura Trust Companyが担保エージェントを務める。
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fundファンド持分 — Ondo I LP（投資会社法第3(c)(7)条に基づき適格購入者に限定された私募ファンド）における有限責任組合員持分である。
利回りの源泉
USDY · Ondo US Dollar Yield国債金利 + 銀行預金金利 (変動)
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fund国債金利 (変動)
裏付け
USDY · Ondo US Dollar YieldUSDYのシニア担保付ノートの担保として保有される短期米国債および銀行預金。
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundOndoによるOUSGの公式FAQによれば、ポートフォリオの大部分は現在、BlackRockのUSD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）で保有されており、残りはBlackRockのFedFund（TFDXX）、銀行預金、および流動性確保のためのUSDCで保有されている。将来的には、他の米国債ファンドや米国債の直接保有が追加される可能性もある。Ondoのライブポートフォリオ概要表には、BUIDLに加えて他の機関投資家向けファンドパートナーも記載されているが、ファンドごとの現在の配分比率は時点入りかつ時間とともに変動するものであり、本パックでは固定的なスナップショットとしては記録していない。
損失負担者
USDY · Ondo US Dollar YieldUNKNOWN — specific note seniority/loss waterfall beyond 'senior secured' not itemized this pass.
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundUNKNOWN — fund-level loss allocation among LP interests not itemized this pass.
償還
USDY · Ondo US Dollar YieldRedemption at the prevailing accreted price via Ondo's USDY redemption mechanism, subject to eligibility.
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fund24/7 instant mint/redeem via USDC through the InstantManager contract (0x93358...), subject to a $5,000 instant minimum; non-instant redemption via USD wire is also available.
投資家適格性
USDY · Ondo US Dollar YieldNon-US persons under Regulation S; US persons excluded from primary issuance/redemption per offering terms.
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundAccredited investor Qualified Purchasers (per Section 3(c)(7)); onboarding to Ondo's Qualified-Access Funds required.
保管
USDY · Ondo US Dollar YieldCollateral held under Ankura Trust Company as collateral agent for the secured note structure.
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundBUIDL — the fund's largest disclosed holding — is itself custodied at BNY Mellon at the underlying-fund level (see the BUIDL record); Ondo I LP's fund-level custody arrangements for its other assets (TFDXX, bank deposits, USDC) are not itemized as a named custodian in this pass.
手数料
USDY · Ondo US Dollar YieldManagement / sponsor fee: UNKNOWN
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundManagement fee (Ondo I LP): 0.15% annual management fee, waived to 0% until January 1, 2027.
満期 / デュレーション
USDY · Ondo US Dollar Yield変動利回り · 償還タイミング: UNKNOWN
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fund変動利回り · 償還タイミング: 24/7/365 for instant USDC mint/redeem; non-instant USD transactions settle on a slower (daily) basis per the product page.
監査・アシュアランス
USDY · Ondo US Dollar Yield構造化されたアシュアランス行なし
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundFund Audit (—; 調査済み・未確定)
トークン制御
USDY · Ondo US Dollar YieldUNKNOWN
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fund24/7 instant minting via the InstantManager contract (0x93358...) for onboarded, whitelisted Qualified Purchaser addresses.
規制構造
USDY · Ondo US Dollar YieldUSDY notes are offered under Regulation S to non-US persons as senior secured debt of Ondo USDY LLC; not a registered public securities offering to US persons in this structure.
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond FundOndo I LP is a private fund relying on the Section 3(c)(7) exclusion under the Investment Company Act, limiting investors to Qualified Purchasers; interests are offered via a continuous Regulation D Rule 506(c) offering — not a registered public offering.
証跡の鮮度
USDY · Ondo US Dollar Yield2026-08-30
OUSG · Ondo Short-Term US Government Bond Fund2026-08-30
ローカル比較のみ。禁止語：safer / better / best / recommended / best yield / winner。Day-7：デプロイなし。