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RWA / 利回りインテリジェンス

OUSG Ondo Short-Term US Government Bond Fund

トークン化私募ファンドファンド持分

私募ファンド（Ondo I LP）における有限責任組合員（リミテッド・パートナー）持分をトークン化したものであり、当該ファンドは主にBlackRockのBUIDLファンド持分を保有することで短期米国債エクスポージャーを得ている。

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利回りはどこから来るか

誰が経済的に支払うかを辿ります。表示 APY は保証ではありません。

  1. BUIDL fund earns Treasury/repo/cash income
  2. Ondo I LP holds BUIDL shares as a primary asset
  3. BUIDL income flows to Ondo I LP as a shareholder
  4. Ondo I LP NAV per interest increases
  5. OUSG token reflects accreted NAV
  6. Qualified Purchaser holders realize yield via NAV appreciation
一次ソース
国債金利
二次ソース
不明
経済的な支払主体
US Treasury interest, received primarily via OUSG's holding of BUIDL fund shares.
変動 / 固定
変動
グロス / ネット
未確定
日付付き利回りスナップショット
不明

OUSG's yield is primarily a pass-through of BUIDL's underlying Treasury/repo/cash income. OUSG does not hold Treasuries directly; it holds BUIDL (and potentially other short-duration instruments) inside the Ondo I LP fund structure.

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利回りはどう分配されるか

仕組み
NAV増加
注記
Value accrues into LP interest NAV; no direct coupon.

裏付けは何か？

一次証跡のみに基づく裏付け資産と戦略。

OndoによるOUSGの公式FAQによれば、ポートフォリオの大部分は現在、BlackRockのUSD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）で保有されており、残りはBlackRockのFedFund（TFDXX）、銀行預金、および流動性確保のためのUSDCで保有されている。将来的には、他の米国債ファンドや米国債の直接保有が追加される可能性もある。Ondoのライブポートフォリオ概要表には、BUIDLに加えて他の機関投資家向けファンドパートナーも記載されているが、ファンドごとの現在の配分比率は時点入りかつ時間とともに変動するものであり、本パックでは固定的なスナップショットとしては記録していない。

  • BUIDL fund shares
  • BlackRock FedFund (TFDXX)
  • Bank deposits
  • USDC

Do not present a specific current allocation percentage as a permanent fact; Ondo's own materials describe the mix as 'currently' held and subject to change.

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問題が起きたらどうなるか

構造上の損失経路。リスクスコアではありません。不明な保護は Unknown。

損失を最初に負担する主体
UNKNOWN — fund-level loss allocation among LP interests not itemized this pass.
文書化された保護
Exposure is layered through BUIDL as an intermediary fund rather than direct Treasury holding; BUIDL-level protections apply at that layer (see BUIDL record).
投資家のエクスポージャー
OUSG holders bear LP-interest-level exposure to Ondo I LP's portfolio, primarily BUIDL NAV performance.

OUSG risk is layered through the BUIDL fund; do not treat OUSG as directly holding Treasuries.

調査済み・未確定 · ソース

資金をどう取り戻すか

一次償還 ≠ 二次 DEX 流動性。適格性は限定されます。

適格投資家
Accredited investor Qualified Purchasers (per Section 3(c)(7)); onboarding to Ondo's Qualified-Access Funds required.
一次償還
24/7 instant mint/redeem via USDC through the InstantManager contract (0x93358...), subject to a $5,000 instant minimum; non-instant redemption via USD wire is also available.
タイミング
24/7/365 for instant USDC mint/redeem; non-instant USD transactions settle on a slower (daily) basis per the product page.
決済資産
USDC for instant transactions; USD wire for non-instant transactions.
最低額
Instant: $5,000 minimum for both investment and redemption. Non-instant: $100,000 minimum investment, $50,000 minimum redemption.
制限
Qualified Purchaser eligibility (3(c)(7)); Regulation D Rule 506(c) offering; not offered to the general public.
二次流動性
Secondary market trading (where available) is not issuer redemption.

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裏付け資産は誰が保有するか

資産保管・現金保管・暗号資産保管・トークン制御を分けて整理します。

資産保管
BUIDL — the fund's largest disclosed holding — is itself custodied at BNY Mellon at the underlying-fund level (see the BUIDL record); Ondo I LP's fund-level custody arrangements for its other assets (TFDXX, bank deposits, USDC) are not itemized as a named custodian in this pass.
現金保管
Bank deposits held per Ondo I LP's fund structure; named bank not itemized this pass.
暗号資産保管
USDC-denominated subscriptions/redemptions are processed via a Coinbase/Circle path (a Coinbase Prime address is referenced for subscriptions); onchain OUSG token custody is investor-controlled per the tokenization network used.

See tokenControl block — the InstantManager contract mediates 24/7 instant mint/redeem; transfers are whitelisted to onboarded QP addresses.

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手数料

グロス利回りとネット利回りは別物です。APY 順位付けはしません。

  • Management fee (Ondo I LP)0.15% annual management fee, waived to 0% until January 1, 2027.2026-08-30 · 検証済み・構造化済 · ソース
  • Fund expensesCapped at up to 0.15% annually.2026-08-30 · 検証済み・構造化済 · ソース
  • Instant mint/redeem fee0% disclosed for the $5K instant-mint/instant-redeem minimum on the product page; other transaction fee terms may apply for non-instant transactions — check the current product page before relying on this as a permanent rate.2026-08-30 · 検証済み・構造化済 · ソース

規制

認可はエンティティ × 法域 × 商品の範囲で定義されます。ブランドラベルではありません。

Ondo I LP is a private fund relying on the Section 3(c)(7) exclusion under the Investment Company Act, limiting investors to Qualified Purchasers; interests are offered via a continuous Regulation D Rule 506(c) offering — not a registered public offering.

エンティティ
Ondo I LP
法域
US
商品
3(c)(7) private fund limited partnership interest
認可 / 登録
Regulation D, Rule 506(c) continuous offering; Ondo Capital Management LLC is SEC-registered as an investment adviser.

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監査・アシュアランス

スマートコントラクト監査はファンド監査やローン監査ではありません。「監査済み」の一括バッジはありません。

  • Fund Audit提供者未構造化日付不明 · An OUSG / Ondo I LP-specific fund audit report was not located on the primary pages reviewed in this pass — do not infer coverage from BUIDL's own audit/attestation reporting (see the BUIDL record), which applies to a different legal entity.調査済み・未確定

スマートコントラクト / トークン制御

運用上の制御であり、分散度スコアではありません。

ミント
24/7 instant minting via the InstantManager contract (0x93358...) for onboarded, whitelisted Qualified Purchaser addresses.
バーン
24/7 instant redemption via the InstantManager contract for whitelisted addresses; non-instant redemption follows a separate, slower process.
一時停止
UNKNOWN
凍結 / ブラックリスト
Whitelist-gated transfers — only onboarded QP addresses can hold/transact OUSG.
アップグレード
UNKNOWN
アローリスト
Qualified Purchaser onboarding plus KYC is required before an address is whitelisted for InstantManager mint/redeem or transfer.

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トークン化レイヤー

チェーン
Ethereum · Polygon · Solana · XRPL
公式の所有記録
Tokenized LP interests are recorded onchain across the networks above; a portion of OUSG LP interests may also exist in non-tokenized book-entry form (per the product page footnote).
譲渡制限
Whitelist/allowlist-gated to onboarded Qualified Purchaser addresses.

Non-tokenized book-entry interests are excluded from the tokenized 'Current Value' figures reported on the product page.

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調査の観点

  • OUSGに投資できるのは誰ですか？

    第3(c)(7)条の適用除外のもとで、適格購入者に限られる。一般公衆向けには提供されていない。

    検証済み・構造化済 · ソース

  • OUSGは実際には何を保有していますか？

    Ondo I LP内で主にBlackRockのBUIDLファンド持分を保有しており、米国短期国債を直接保有しているわけではない。

    検証済み・構造化済 · ソース

  • OUSGは米国債を直接保有していますか？

    いいえ。OUSGは有限責任組合員持分であり、その主要なエクスポージャーはBUIDLファンド持分を通じた間接的な（一層を挟んだ）米国債エクスポージャーである。

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何が動き続けなければならないか？

重要な依存関係のみ。件数はリスクスコアではありません。

  • 発行体Ondo I LPFund interest issuance
  • Underlying FundBlackRock BUIDL fundPrimary yield-bearing holding
  • 資産運用会社Ondo FinanceFund management
  • EligibilityQualified Purchaser gatingLegal investor eligibility

証跡ドメイン

  • Entity / issuer検証済み・構造化済

    Ondo I LP + BUIDL named

  • Legal claim検証済み・構造化済

    LP interest, 3(c)(7)

  • Yield source検証済み・構造化済

    Treasury interest via BUIDL

  • Yield waterfall検証済み・構造化済
  • Loss waterfall調査済み・未確定

    LP-level loss allocation unresolved

  • Underlying assets検証済み・構造化済

    Primarily BUIDL shares

  • Distribution mechanism検証済み・構造化済

    NAV accretion

  • Redemption検証済み・構造化済

    QP eligibility documented

  • Fees調査済み・未確定
  • Custody調査済み・未確定

    Custodian not named

  • Regulation検証済み・構造化済

    3(c)(7) private fund

  • Assurance / audit未調査

    No assurance report identified this pass

  • Token control調査済み・未確定
  • Tokenization / chain調査済み・未確定

    Chain(s) not itemized

  • Dependencies検証済み・構造化済
  • Geographic / eligibility restrictions検証済み・構造化済

    Qualified Purchaser only

未解消のギャップ

  • Ondo I LPのBUIDL以外の資産（銀行預金、TFDXX、USDC）に関する名指しのカストディアンは未記載
  • ファンドごとの正確な現在の配分比率（BUIDLとその他のスイープ・ファンドパートナー、銀行預金、USDCとの比較）は時点入りかつ時間とともに変動するスナップショットであり、本パックでは固定的な配分としては記録していない
  • OUSG／Ondo I LP固有のファンド監査報告書は確認されていない

一次ソース

RWA／利回り資産インテリジェンス。スコアなし。APY 順位なし。未解決は未解決のまま。