RWA 比較
USTB対USCC：短期米国債ファンドと米国債スリーブ付き暗号資産キャリーファンド
領域ごとの証跡比較のみ。総合優勝はありません。 · 公開可能
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fund
- トークン化私募ファンド
- ファンド持分
- 国債金利
- 不明
USCC · Bitwise Crypto Carry Fund
- 暗号資産キャリーファンド
- ファンド持分
- 先物ベーシス
- Ethereum +2
主な構造上の違い
- 主要な利回りの源泉の違い：USTBの利回りは短期米国短期国債の利息である。USCCの主要な利回りの源泉は暗号資産先物のベーシス（キャリー）と副次的なステーキングであり、USTBスリーブは現金／担保管理のためにのみ用いられる。
- リスクプロファイルの違い（現在は明確化されている）：USTBは短期米国債に典型的なデュレーション／金利リスクを負う。USCCのベーシスリスクは、現物ロング／先物ショートの構築（CMEおよびCoinbaseの両先物取引の場にまたがる）における時価評価リスクであり、これにweETH／ステーキング済みSOLポジションに関するステーキングリスクが加わる。これらはいずれもUSTBスリーブを保有することによって解消されるものではない。
- 共有されるインフラ：両者ともSuperstate（Superstate Services LLC）を名義書換代理人／トークン化プラットフォームとして利用している。
ディスクロージャー
- USTBスリーブを保有していることを理由に、USCCを米国債利回り型商品と同等であると説明してはならない。USCC自身の損失分配（ウォーターフォール）によれば、当該スリーブは流動性のある担保であってファーストロス・スタブではなく、ベーシス、ステーキング、先物取引の場に起因する損失を解消するものではない。
- USCCの現在の保有資産に占めるベーシス／ステーキング／米国債スリーブの内訳は、Superstate／Bitwiseのページ上で時点入りかつ時間とともに変動するスナップショットとして開示されている。本パックでは固定的な配分としては記録していない。
ドメイン比較
法的請求権
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fundファンド持分 — Invesco Short Duration US Government Securities Fundのファンド持分であり、Superstateの名義書換代理プラットフォームFundOSを通じてトークン化・記録される。
USCC · Bitwise Crypto Carry Fundファンド持分 — Bitwise Crypto Carry Fundのファンド持分であり、Superstate FundOSを通じてトークン化される。USTBスリーブを保有しているものの、米国債利回り型商品とは同等ではない。
利回りの源泉
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fund国債金利 (変動)
USCC · Bitwise Crypto Carry Fund先物ベーシス + ステーキング (変動)
裏付け
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fund短期米国短期国債。
USCC · Bitwise Crypto Carry FundBTC、ETH、SOL、XRPの現物およびカストディポジション、ステーキング／リキッドステーキングポジション（ステーキング済みSOL、EtherFiがラップしたeETH）、米ドル現金担保、短期米国債USTBスリーブ、およびファンドのキャッシュ・アンド・キャリー戦略を実行するためのCMEおよびCoinbaseにおけるBTC、ETH、SOL、XRPのショート先物ポジションから構成される。
損失負担者
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundUNKNOWN — fund-level loss allocation not itemized this pass beyond standard short-duration Treasury fund risk.
USCC · Bitwise Crypto Carry FundNo traditional credit first-loss stub is documented for USCC; loss exposure instead flows through mark-to-market movement of the fund's basis/carry positions and margin, per its published holdings.
償還
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundRedemption via Superstate FundOS at NAV, subject to allowlist eligibility.
USCC · Bitwise Crypto Carry FundDaily redemption via USD or USDC (USDC redemption is processed through Circle as a third party), subject to a 5:00pm ET daily cutoff.
投資家適格性
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundAllowlisted holders only.
USCC · Bitwise Crypto Carry FundQualified Purchasers in supported jurisdictions.
保管
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundFund assets held per Invesco fund custody arrangements; specific custodian not itemized this pass.
USCC · Bitwise Crypto Carry FundCrypto assets are custodied at Anchorage Digital; the Fund is a series of a Delaware Statutory Trust.
手数料
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundFund management fee (Invesco): UNKNOWN
USCC · Bitwise Crypto Carry FundManagement fee: 0.75% annual rate of USCC's average daily Net Asset Value; accrues daily, payable monthly in arrears; no performance-based fee or allocation.
満期 / デュレーション
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fund変動利回り · 償還タイミング: UNKNOWN
USCC · Bitwise Crypto Carry Fund変動利回り · 償還タイミング: Daily, 5:00pm ET cutoff for both subscriptions and redemptions.
監査・アシュアランス
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fund構造化されたアシュアランス行なし
USCC · Bitwise Crypto Carry FundFund Audit (Ernst & Young LLP; 検証済み・構造化済)
トークン制御
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundSuperstate FundOS-controlled issuance to allowlisted holders.
USCC · Bitwise Crypto Carry FundSuperstate FundOS-controlled issuance to allowlisted holders across supported networks (Ethereum, Solana, Plume) or as book-entry shares.
規制構造
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities FundUSTB represents shares in a private fund managed by Invesco, tokenized via Superstate's FundOS platform; offered to eligible/allowlisted investors, not the general public.
USCC · Bitwise Crypto Carry FundUSCC represents shares in the Bitwise Crypto Carry Fund managed by Bitwise Investment Manager, LLC, tokenized via Superstate's FundOS platform; offered to eligible/allowlisted investors, not the general public.
証跡の鮮度
USTB · Superstate Short Duration US Government Securities Fund2026-08-30
USCC · Bitwise Crypto Carry Fund2026-08-30
ローカル比較のみ。禁止語：safer / better / best / recommended / best yield / winner。Day-7：デプロイなし。