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RWA / 收益情报

USDY Ondo US Dollar Yield

代币化债务证券债权主张

依 Regulation S 发行的代币（仅限非美国人士），代表对 Ondo USDY LLC 的优先担保债权；其价值通过逐步上升的赎回价格累积，而非定期支付利息。

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收益从何而来？

追溯经济上的支付方。公示 APY 不是保证回报。

  1. Collateral pool earns interest

    Short-term Treasuries + bank deposits

  2. Ankura Trust holds/monitors collateral

    Collateral agent

  3. Interest income accrues inside Ondo USDY LLC
  4. Accrued value increases redemption price

    NAV-style accretion

  5. Holders realize yield on redemption/sale

    Not via coupon

  6. Reg S restricts primary issuance/redemption to non-US persons
一级来源
国债利息
二级来源
银行存款利息
经济上的支付方
Short-term US Treasuries and bank deposits held as collateral for the senior secured notes.
浮动 / 固定
浮动
毛收益 / 净收益
未确定
带日期的收益快照
未知

Collateral interest accrues into the note's redemption price over time (NAV-style accretion) rather than being distributed as a coupon.

已核验已结构化 · 来源

收益如何分配

机制
净值累积
备注
Appreciating redemption price; no periodic coupon distributed to holders.

底层是什么？

仅基于一级证据的底层资产与策略。

作为 USDY 优先担保票据担保品的短期美国国债及银行存款。

  • Short-term US Treasuries
  • Bank deposits

Exact allocation split not itemized this pass.

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出问题时会发生什么？

结构性损失路径——不是风险评分。未知保护保持 Unknown。

谁首先承担损失
UNKNOWN — specific note seniority/loss waterfall beyond 'senior secured' not itemized this pass.
已记录的保护安排
Senior secured status and Ankura Trust as collateral agent provide structural protection; over-collateralization ratio not structured this pass.
投资者敞口
Holders bear credit exposure to Ondo USDY LLC as a secured creditor; residual risk if collateral value falls below note obligations is UNKNOWN.

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如何拿回资金？

一级赎回 ≠ 二级 DEX 流动性。资格是有范围的。

合格投资者
Non-US persons under Regulation S; US persons excluded from primary issuance/redemption per offering terms.
一级赎回
Redemption at the prevailing accreted price via Ondo's USDY redemption mechanism, subject to eligibility.
时点
UNKNOWN
结算资产
UNKNOWN
最低额
UNKNOWN
限制
Regulation S — non-US persons only for primary issuance/redemption.
二级流动性
Secondary market trading (where available) is not issuer redemption.

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谁持有底层资产？

分别梳理资产托管、现金托管、加密资产托管与代币控制。

资产托管
Collateral held under Ankura Trust Company as collateral agent for the secured note structure.
现金托管
UNKNOWN — specific bank deposit institutions not itemized this pass.
加密资产托管
Token issued onchain; specific chain(s) not itemized in the sources reviewed this pass.

See tokenControl block.

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费用

毛收益与净收益不是一回事。不按 APY 排名。

  • Management / sponsor feeUNKNOWN已研究未确定 · 来源
  • Collateral agent feeUNKNOWN已研究未确定 · 来源

监管

授权按实体 × 法域 × 工具界定——不是品牌标签。

USDY notes are offered under Regulation S to non-US persons as senior secured debt of Ondo USDY LLC; not a registered public securities offering to US persons in this structure.

实体
Ondo USDY LLC
法域
US (issuer) / non-US (Reg S offerees)
工具
Regulation S senior secured note
授权 / 注册
UNKNOWN — no additional licensing instrument located this pass

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审计 / 鉴证

智能合约审计不等于基金审计或贷款审计。没有合并的「已审计」徽章。

本资料包中无结构化鉴证行。

智能合约 / 代币控制

运营控制——不是去中心化评分。

铸造
UNKNOWN
销毁
UNKNOWN
暂停
UNKNOWN
冻结 / 黑名单
UNKNOWN
升级
UNKNOWN
白名单
Regulation S eligibility gating referenced; specific onchain allowlist mechanics UNKNOWN.

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代币化层

链
未知
官方所有权记录
UNKNOWN
转让限制
Regulation S transfer restrictions referenced (non-US persons).

Specific chain deployment(s) not itemized in the sources reviewed this pass (UNKNOWN).

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研究维度

  • 谁可以持有／赎回 USDY？

    依 Regulation S，仅限非美国人士；在此架构下，美国人士被排除于初次发行／赎回之外。

    已核验已结构化 · 来源

  • USDY 的支持资产是什么？

    以短期美国国债及银行存款作为担保品持有，并由 Ankura Trust Company 担任担保代理人。

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  • USDY 如何支付收益？

    通过逐步上升的赎回价格（净资产价值累积）支付，而非定期票息支付。

    已核验已结构化 · 来源

哪些环节必须持续运转？

仅列重大依赖。数量不是风险评分。

  • 法律发行人Ondo USDY LLCNote issuance
  • Collateral AgentAnkura Trust CompanyCollateral agency
  • AssetShort-term US TreasuriesYield-bearing collateral
  • 银行Bank deposit counterpartiesYield-bearing collateral
  • 资产管理方Ondo FinanceProgram sponsorship

证据域

  • Entity / issuer已核验已结构化

    Ondo USDY LLC + Ankura named

  • Legal claim已核验已结构化

    Senior secured debt claim

  • Yield source已核验已结构化

    Treasury + bank deposit interest

  • Yield waterfall已核验已结构化
  • Loss waterfall已研究未确定

    Full loss waterfall unresolved

  • Underlying assets已核验已结构化

    Treasuries + bank deposits

  • Distribution mechanism已核验已结构化

    NAV accretion

  • Redemption已核验已结构化

    Reg S eligibility documented

  • Fees已研究未确定
  • Custody已核验已结构化

    Ankura collateral agent

  • Regulation已核验已结构化

    Reg S structure

  • Assurance / audit未研究

    No assurance report identified this pass

  • Token control已研究未确定
  • Tokenization / chain已研究未确定

    Chain(s) not itemized

  • Dependencies已核验已结构化
  • Geographic / eligibility restrictions已核验已结构化

    Reg S non-US only

未决缺口

  • 担保品分配比例（国债与银行存款之间）
  • 链上部署细节
  • 代币控制权机制
  • 赎回时程／最低金额

一级来源

RWA／收益资产情报。无评分。无 APY 排名。未解决状态保持未解决。