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RWA / 收益情報

USDY Ondo US Dollar Yield

代幣化債務證券債權主張

依 Regulation S 發行的代幣（僅限非美國人士），代表對 Ondo USDY LLC 的優先擔保債權；其價值透過逐步上升的贖回價格累積，而非定期支付利息。

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收益從何而來？

追溯經濟上的支付方。公示 APY 不是保證回報。

  1. Collateral pool earns interest

    Short-term Treasuries + bank deposits

  2. Ankura Trust holds/monitors collateral

    Collateral agent

  3. Interest income accrues inside Ondo USDY LLC
  4. Accrued value increases redemption price

    NAV-style accretion

  5. Holders realize yield on redemption/sale

    Not via coupon

  6. Reg S restricts primary issuance/redemption to non-US persons
一級來源
國債利息
二級來源
銀行存款利息
經濟上的支付方
Short-term US Treasuries and bank deposits held as collateral for the senior secured notes.
浮動 / 固定
浮動
毛收益 / 淨收益
未確定
帶日期的收益快照
未知

Collateral interest accrues into the note's redemption price over time (NAV-style accretion) rather than being distributed as a coupon.

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收益如何分配

機制
淨值累積
備註
Appreciating redemption price; no periodic coupon distributed to holders.

底層是什麼？

僅基於一級證據的底層資產與策略。

作為 USDY 優先擔保票據擔保品的短期美國國債及銀行存款。

  • Short-term US Treasuries
  • Bank deposits

Exact allocation split not itemized this pass.

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出問題時會發生什麼？

結構性損失路徑——不是風險評分。未知保護保持 Unknown。

誰首先承擔損失
UNKNOWN — specific note seniority/loss waterfall beyond 'senior secured' not itemized this pass.
已記錄的保護安排
Senior secured status and Ankura Trust as collateral agent provide structural protection; over-collateralization ratio not structured this pass.
投資者敞口
Holders bear credit exposure to Ondo USDY LLC as a secured creditor; residual risk if collateral value falls below note obligations is UNKNOWN.

已研究未確定 · 來源

如何拿回資金？

一級贖回 ≠ 二級 DEX 流動性。資格是有範圍的。

合格投資者
Non-US persons under Regulation S; US persons excluded from primary issuance/redemption per offering terms.
一級贖回
Redemption at the prevailing accreted price via Ondo's USDY redemption mechanism, subject to eligibility.
時點
UNKNOWN
結算資產
UNKNOWN
最低額
UNKNOWN
限制
Regulation S — non-US persons only for primary issuance/redemption.
二級流動性
Secondary market trading (where available) is not issuer redemption.

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誰持有底層資產？

分別梳理資產託管、現金託管、加密資產託管與代幣控制。

資產託管
Collateral held under Ankura Trust Company as collateral agent for the secured note structure.
現金託管
UNKNOWN — specific bank deposit institutions not itemized this pass.
加密資產託管
Token issued onchain; specific chain(s) not itemized in the sources reviewed this pass.

See tokenControl block.

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費用

毛收益與淨收益不是一回事。不按 APY 排名。

  • Management / sponsor feeUNKNOWN已研究未確定 · 來源
  • Collateral agent feeUNKNOWN已研究未確定 · 來源

監管

授權按實體 × 法域 × 工具界定——不是品牌標籤。

USDY notes are offered under Regulation S to non-US persons as senior secured debt of Ondo USDY LLC; not a registered public securities offering to US persons in this structure.

實體
Ondo USDY LLC
法域
US (issuer) / non-US (Reg S offerees)
工具
Regulation S senior secured note
授權 / 註冊
UNKNOWN — no additional licensing instrument located this pass

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審計 / 鑑證

智慧合約審計不等於基金審計或貸款審計。沒有合併的「已審計」徽章。

本資料包中無結構化鑑證列。

智慧合約 / 代幣控制

營運控制——不是去中心化評分。

鑄造
UNKNOWN
銷毀
UNKNOWN
暫停
UNKNOWN
凍結 / 黑名單
UNKNOWN
升級
UNKNOWN
白名單
Regulation S eligibility gating referenced; specific onchain allowlist mechanics UNKNOWN.

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代幣化層

鏈
未知
官方所有權紀錄
UNKNOWN
轉讓限制
Regulation S transfer restrictions referenced (non-US persons).

Specific chain deployment(s) not itemized in the sources reviewed this pass (UNKNOWN).

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研究維度

  • 誰可以持有／贖回 USDY？

    依 Regulation S，僅限非美國人士；在此架構下，美國人士被排除於初次發行／贖回之外。

    已核驗已結構化 · 來源

  • USDY 的支持資產是什麼？

    以短期美國國債及銀行存款作為擔保品持有，並由 Ankura Trust Company 擔任擔保代理人。

    已核驗已結構化 · 來源

  • USDY 如何支付收益？

    透過逐步上升的贖回價格（淨資產價值累積）支付，而非定期票息支付。

    已核驗已結構化 · 來源

哪些環節必須持續運轉？

僅列重大依賴。數量不是風險評分。

  • 法律發行人Ondo USDY LLCNote issuance
  • Collateral AgentAnkura Trust CompanyCollateral agency
  • AssetShort-term US TreasuriesYield-bearing collateral
  • 銀行Bank deposit counterpartiesYield-bearing collateral
  • 資產管理方Ondo FinanceProgram sponsorship

證據域

  • Entity / issuer已核驗已結構化

    Ondo USDY LLC + Ankura named

  • Legal claim已核驗已結構化

    Senior secured debt claim

  • Yield source已核驗已結構化

    Treasury + bank deposit interest

  • Yield waterfall已核驗已結構化
  • Loss waterfall已研究未確定

    Full loss waterfall unresolved

  • Underlying assets已核驗已結構化

    Treasuries + bank deposits

  • Distribution mechanism已核驗已結構化

    NAV accretion

  • Redemption已核驗已結構化

    Reg S eligibility documented

  • Fees已研究未確定
  • Custody已核驗已結構化

    Ankura collateral agent

  • Regulation已核驗已結構化

    Reg S structure

  • Assurance / audit未研究

    No assurance report identified this pass

  • Token control已研究未確定
  • Tokenization / chain已研究未確定

    Chain(s) not itemized

  • Dependencies已核驗已結構化
  • Geographic / eligibility restrictions已核驗已結構化

    Reg S non-US only

未決缺口

  • 擔保品分配比例（國債與銀行存款之間）
  • 鏈上部署細節
  • 代幣控制權機制
  • 贖回時程／最低金額

一級來源

RWA／收益資產情報。無評分。無 APY 排名。未解決狀態保持未解決。